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JapaneseリテールFXブローカーやCFDプロバイダーによって、マージンコールのポリシーは異なります。マージンコールのみで運用するものもあれば、マージンコールとストップアウトレベルを別々に定義するものもあります。
このレッスンでは、ブローカーがマージンコールレベルとストップアウトレベルを分けて運用している場合の実際の取引シナリオを説明します。
ブローカーはマージンコールレベルを100％、ストップアウトレベルを50％と定義しています。
トレードがひどく失敗した場合、信用口座はどうなるのでしょうか？
それを確かめてみましょう！
ステップ1：取引口座に資金を入金する
例えば、取引口座に10,000ドルを入金したとします。これで、お客様の口座残高は10,000ドルとなります。
取引口座ではこのように表示されます。
| ロング/ショート | FXペア | Pポジションサイズ | エントリープライス | 現在の価格 | 証拠金維持率 | 有効証拠金 | 使用証拠金 | Free Margin | Balance | Floating P/L |
| – | $10,000 | – | $10,000 | $10,000 | – |
ステップ2：必要証拠金を計算する
GBP/USDを1.30000でロングし、1スタンダードロット（100,000ユニット）のポジションを持ちたいとします。必要証拠金は5%です。
ポジションを建てるために必要な証拠金（必要証拠金）はいくらですか？
当社の取引口座は米ドル建てなので、GBPの価値を米ドルに換算して取引の想定価格を決定する必要があります。
£1 = $1.30
£100,000 = $130,000
想定元本は130,000ドルです。
ここで、必要証拠金を計算します。
必要証拠金＝想定元本×必要証拠金
$6,500 = $130,000 x .05
お客様の取引口座が米ドル建てであると仮定すると、必要証拠金が5％であるため、必要証拠金は6,500ドルとなります。
ステップ3：使用証拠金の算出
今エントリーした取引以外、他の取引はオープンではありません。
1つのポジションを開いているだけなので、使用証拠金は必要証拠金と同じになります。
ステップ4: 有効証拠金の計算
価格がわずかに有利に動き、お客様のポジションは現在ブレークイーブンで取引されていると仮定します。
つまり、お客様の含み損益が0ドルであることを意味します。
では、有効証拠金を計算してみましょう。
有効証拠金= 残高 + 含み損益
$10,000 = $10,000 + $0
お客様の口座の有効証拠金は現在10,000ドルです。
ステップ5：余剰証拠金を計算する
有効証拠金がわかったので、次に余剰証拠金を計算します。
余剰証拠金＝有効証拠金-使用証拠金
$3,500 = $10,000 – $6,500
余剰証拠金は3,500ドルです。
ステップ6：証拠金維持率の算出
さて、有効証拠金がわかったので、次は証拠金維持率を計算します。
証拠金維持率＝（有効証拠金／使用証拠金）×100
154% = ($10,000 / 6,500) x 100%
証拠金維持率は154％です。この時点で、お客様の取引プラットフォームでは、お客様の口座の指標は下記のようになります：
| ロング/ショート | FXペア | ポジションサイズ | エントリープライス | 現在の価格 | 証拠金維持率 | 有効証拠金 | 使用証拠金 | ロング/ショート | Balance | Floating P/L |
| – | $10,000 | – | – | $10,000 | – | |||||
| ロング | GBP/USD | 100,000 | 1.30000 | 1.30000 | 154% | $10,000 | $6,500 | $3,500 | $10,000 | $0 |
GBP/USDが400pips下落！
GBP/USDは400pips下落し、現在1.26000で取引されています。
お客様の口座がどのような影響を受けるか見てみましょう。
使用証拠金
使用証拠金が変化していることにお気づきでしょうか。
為替レートが変更されたため、ポジションの想定元本が変更されたのです。
そのため、必要証拠金を再計算する必要があります。
GBP/USDの価格が変わるたびに、必要証拠金は変化します。
GBP/USDが1.30000ではなく1.26000で取引されている場合、ポジションを保有し続けるために必要な必要証拠金を確認してみましょう。
取引口座は米ドル建てなので、GBPの価値を米ドルに変換して、取引の想定価格を決定する必要があります。
£1 = $1.26
£100,000 = $126,000
想定元本は126,000ドルです。
以前は$130,000でした。GBP/USDが下落したため、GBPが弱くなったことを意味します。そして、お客様の口座は米ドル建てなので、ポジションの想定元本は減少することになります。
ここで、必要証拠金を計算します。
必要証拠金 = 想定元本×必要証拠金
$6300 = $126,000 x .05
想定元本が減少したため、必要証拠金も減少していることに注意してください。必要証拠金は5%であるため、必要証拠金は6,300ドルとなります。
以前は、必要証拠金は6,500ドルでした（GBP/USDが1.30000で取引されていたとき）。
使用証拠金は、ポジションを開くごとに必要証拠金の変更を反映させて更新されます。
この例では、開いているポジションは1つだけなので、使用証拠金は新しい必要証拠金と同じになります。
含み損益
GBP/USDは1.30000から1.26000まで下落し、その差は400pipsとなりました。
お客様は1標準ロットで取引しているので、1pipの移動は10ドルに相当します。
つまり、4,000ドルの含み損益が発生することになります。
含み損益 = (現在価格 – エントリー価格) x 10,000 x $X/pip
-$4000 = (1.26000 – 1.30000) x 10,000 x $10/pip
有効証拠金
お客様の有効証拠金は6,000ドルになりました。
有効証拠金＝残高＋含み損益
$6,000 = $10,000 + (-$4,000)
余剰証拠金
余剰証拠金は-300ドルになりました。
Free Margin = Equity – Used Margin
-$300 = $6,000 – $6,300
証拠金維持率
証拠金維持率が95%に減少しました。
証拠金維持率＝（有効証拠金／使用証拠金）×100
95% = ($6,000 / $6,300) x 100%
マージンコールレベルは、証拠金維持率が100％の時です。
お客様のマージンレベルはまだ100％未満です。
この時点で、マージンコールが発生します。
これは、お客様の取引が自動的にクローズされる危険性があることを知らせる警告です。
お客様の取引はまだオープンですが、証拠金維持率が100％を超えない限り、新しいポジションを持つことはできません。
アカウントメトリクス
これは、取引プラットフォームでアカウントメトリクスがどのように表示されるかを示しています。
| ロング/ショート | FXペア | ポジションサイズ | エントリープライス | 現在の価格 | 証拠金維持率 | 有効証拠金 | 使用証拠金 | ロング/ショート | Balance | Floating P/L |
| – | $10,000 | – | $10,000 | $10,000 | – | |||||
| ロング | GBP/USD | 100,000 | 1.30000 | 1.30000 | 154% | $10,000 | $6,500 | $3,500 | $10,000 | $0 |
| ロング | GBP/USD | 100,000 | 1.30000 | 1.26000 | 95% | $6,000 | $6,300 | -$300 | $10,000 | -$4,000 |
GBP/USDがさらに290pips下落！
GBP/USDはさらに290pips下落し、現在1.23100で取引されています。
使用証拠金
GBP/USDが現在1.26000ではなく1.23100で取引されているので、ポジションをオープンにしておくために必要な必要証拠金を確認してみましょう。
当社の取引口座は米ドル建てなので、GBPの価値を米ドルに換算して、取引の想定価格を決定する必要があります。
£1 = $1.23100
£100,000 = $123,100
想定元本は123,100ドルです。
ここで、必要証拠金を計算します。
必要証拠金＝想定元本×必要証拠金
$6,155 = $123,100 x .05
想定元本が減少したため、必要証拠金も減少していることに注意してください。必要証拠金は5%なので、必要証拠金は6,155ドルになります。
以前は、必要証拠金は6,300ドルでした（GBP/USDが1.26000で取引されていたとき）。
使用証拠金は、ポジションを開くごとに必要証拠金の変更を反映させて更新されます。
この例では、開いているポジションは1つだけなので、使用証拠金は新しい必要証拠金と同じになります。
含み損益
BP/USDは現在、1.30000から1.23100まで下落し、その差は690pipsとなりました。
お客様は1標準ロットで取引しているので、1pipの移動は10ドルに相当します。
つまり、6,900ドルの変動利益/損益が発生します。
Floating P/L = (Current Price – Entry Price) x 10,000 x $X/pip
-$6,900 = (1.23100 – 1.30000) x 10,000 x $10/pip
有効証拠金
お客様の有効証拠金は3,100ドルになりました。
有効証拠金＝残高＋含み損益
$3,100 = $10,000 + (-$6,900)
余剰証拠金
余剰証拠金は-3,055ドルになりました。
余剰証拠金＝有効証拠金-使用証拠金
-$3,055 = $3,100 – $6,155
証拠金維持率
証拠金維持率が50%に減少しました。
証拠金維持率＝（有効証拠金／使用証拠金）×100
50% = ($3,100 / $6,155) x 100%
この時点で、お客様の証拠金維持率はストップアウトレベルを下回っています。
アカウントメトリクス
これは、取引プラットフォームでアカウントメトリクスがどのように表示されるかを示しています
| ロング/ショート | FXペア | ポジションサイズ | エントリープライス | 現在の価格 | 証拠金維持率 | 有効証拠金 | 使用証拠金 | ロング/ショート | Balance | Floating P/L |
| – | $10,000 | – | $10,000 | $10,000 | – | |||||
| ロング | GBP/USD | 100,000 | 1.30000 | 1.30000 | 154% | $10,000 | $6,500 | $3,500 | $10,000 | $0 |
| ロング | GBP/USD | 100,000 | 1.30000 | 1.26000 | 95% | $6,000 | $6,300 | -$300 | $10,000 | -$4,000 |
| ロング | GBP/USD | 100,000 | 1.3000 | 1.23100 | 50% | $3,100 | $6,155 | -$3,055 | $10,00 | -$6,900 |
ストップアウト！
ストップアウトレベルは、証拠金維持率が50%になったときです
この時点で、お客様の証拠金維持率はストップアウトレベルに達しました。
お客様の取引プラットフォームは自動的にストップアウトを実行します。
これは、お客様の取引が市場価格で自動的に決済されることを意味します。
1. 使用証拠金は「解放」されます。
2. 変動利益/損益が「実現」されます。
残高には実現した損失が反映されます。
お客様の口座にはオープンポジションがなく、「フラット」であるため、お客様の余剰証拠金、有効証拠金、残高は同じになります。
オープンポジションがないため、証拠金維持率や含み損益は存在しません。
お客様の取引口座が最初から最後までどのように変化したかを見てみましょう。
| ロング/ショート | FXペア | ポジションサイズ | エントリープライス | 現在の価格 | 証拠金維持率 | 有効証拠金 | 使用証拠金 | ロング/ショート | Balance | Floating P/L |
| – | $10,000 | – | $10,000 | $10,000 | – | |||||
| ロング | GBP/USD | 100,000 | 1.30000 | 1.30000 | 154% | $10,000 | $6,500 | $3,500 | $10,000 | $0 |
| ロング | GBP/USD | 100,000 | 1.30000 | 1.26000 | 95% | $6,000 | $6,300 | -$300 | $10,000 | -$4,000 |
| ロング | GBP/USD | 100,000 | 1.3000 | 1.23100 | 50% | $3,100 | $6,155 | -$3,055 | $10,00 | -$6,900 |
| – | $3,100 | – | $3,100 | $3,100 | – |
取引前、お客様は10,000ドルの現金を持っていました。今、お客様は3,100ドルを手にしています！
お客様は資本の69％を失ったことになります。
損益 = ((終了残高 – 開始残高) / 開始残高) x 100%。
-69% = (($3,100 – $10,000) / $10,000) x 100%
トレーダーの中には、自分のトレードが自動的に清算されたことを知り、ひどい副作用に悩まされる人もいます。
